公司作为人造草坪龙头企业，具备优秀的研发能力及优质客户资源，通过海外产能有序扩建，以及持续拓展新客户、新渠道，有望进一步提升市占率。我们分析，1）公司2023年业绩短暂承压，主要是产品均价受到压制，但在竞争格局改善及行业空间扩大下，我们认为公司基本面已逐步迎来拐点；2）中期来看，公司作为全球人造草坪龙头企业，有望享受休闲草渗透率提升红利及国内运动场地加速建设带来增量空间；3）长期来看，海外产占比提升有望持续降低成本，提升公司整体盈利能力，公司运动草的优异资质持续为休闲草赋能，带来全球份额提振。

　　风险提示：汇兑风险；产能扩张不及预期；贸易摩擦风险；客户拓展不及预期风险；行业竞争加剧

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